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[置顶] 【央行：用好债市非银大额赎回互换便利维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行】央行发布2026年第三季度中国货币政策执行报告，下一阶段货币政策主要思路：积极稳妥防范化解金融风险。构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，完善系统性金融风险防范处置机制。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，丰富完善工具箱，加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。加强金融风险监测、评估和预警，强化系统性金融风险研判。推动健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，促进早期纠正与风险处置有序衔接。强化系统重要性金融机构宏观审慎管理，纵深推进附加监管体系建设，稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域。健全全球系统重要性银行跨境危机管理小组机制，加强跨境监管合作与信息共享。按照市场化、法治化原则，稳妥有序推进重点领域金融风险处置。加大对已剥离不良资产的清收处置力度，提升清收挽损质效。建立健全多元化的地方中小金融机构资本补充机制，依法按程序提供中央资金支持，严防道德风险。持续充实风险处置资源，建立健全后备融资机制。（央行）: 54 673542 点击查看全文

[置顶] 【“光禁令”担忧缓解！中国厂商占据全球光模块市场约三分之二份额美国本土企业短期内难以全面替代】周三光通信概念大爆发，光芯片方向领涨，源杰科技20CM涨停，仕佳光子、天孚通信涨近14%，长光华芯涨超12%；光模块龙头新易盛涨近17%，中际旭创涨超15%。据界面新闻，外围政策预期出现缓和迹象，微软正游说美国政府停止推进针对中国新型光模块的进口禁令，担忧禁令会导致美国AI数据中心建设停滞。目前中国厂商占据全球光模块市场约三分之二份额，美国本土企业短期内难以全面替代。这一动向有效缓解了市场担忧，为板块情绪回暖提供了支撑。供应格局上，据Counterpoint Research，新易盛和中际旭创等中国企业主导全球供应，其客户包括美国主要的超大规模云服务商。总部位于美国的Coherent和Lumentum也生产与中国企业竞争的技术产品，但其产能规模不足以取代中国供应商。国内基本面上，龙头企业的长单锁定与需求韧性进一步确认了行业的高确定性。中际旭创作为英伟达1.6T硅光模块的核心供应商及谷歌最大供应商，已与头部云厂商签订2026-2028年长期供货协议。为何领涨的是光芯片？根据机构研报，光器件占据光模块超7成的成本，而光芯片又是光器件里面最核心的部件。开源证券指出，2027年800G和1.6T光模块需求有望延续高速增长，2.4T光模块需求初现，将拉动磷化铟等上游材料需求。同时，硅光集成芯片正成为NPO、CPO等下一代架构的核心，预计在1.6T模块中硅光方案占比将达70%-80%，产业链价值正加速向硅光PIC、CW光源及先进封装环节转移。（东财）: 29 629514